盘点过去一年业绩名列前茅的主动权益型基金，它们各有哪些绝招？
作者丨雷达君
编辑丨播种基
审核丨投基君
在Chatgpt的带动下，AI人工智能相关的股票价格大幅上涨，而这些股票与中证动漫游戏指数的成分股重合度极高，进而导致最近一年与中证动漫游戏指数挂钩的ETF净值飙升，另外在汇率等因素的影响下，QDII基金的表现同样不俗。
雷达君统计了过去一年（2022年9月22日至2023年9月22日）领涨基金的业绩，在一众指数产品和QDII基金之中，也发现主动权益型产品的身影，其中泰信行业精选、金鹰核心资源、诺安行业轮动过去一年的表现均有可圈可点之处，雷达君将逐一为大家分析上述三只产品的情况。
重仓线下消费的泰信行业精选
Wind数据显示，过去一年泰信行业精选的净值涨幅达53.28%位居榜首，其表现也略好于各家的中证动漫游戏ETF，尤其是最近三个月和最近六个月的维度上，泰信行业精选的表现相对中证动漫游戏ETF有非常明显的优势。
最近三个月泰信行业精选A份额的回报是-6.40，相比各家中证动漫游戏ETF动辄20%的跌幅，可以说表现是相对不错的，而最近六个月，泰信行业精选A更是实现了13.07%的净值涨幅，同期绝大多数中证动漫游戏ETF小幅亏损。
通过定期报告披露的持仓，过去一年的时间里泰信行业精选重仓了影视行业和旅游行业，雷达君猜测，董山青采取的是逆向布局思路。
泰信行业精选重仓股
数据来源：Wind，2023年6月30日
2020年三季度末，泰信行业精选重仓中，影视股的个数只有两只，随后慢慢增加，尽管2021年一季度末，其重仓股中影视股的数量有所增加，仓位也迅速提高，但其重仓股中依然有消费、军工以及金融科技股方面的股票，等到2021年三季度末，董山青已经将泰信行业精选的前九大重仓股均调整成为与影视行业和旅游行业相关的股票，大传媒行业占据主导。
很明显，基金经理大部分投资方向都是专注线下消费，雷达君认为，董山青当时是在“赌”疫情管控即将放松以及线下消费将迅速恢复，我们都知道，这种观点显然是不符合实际情况的，直到一年以后，这一董山青的投资逻辑才逐渐贴近现实，所幸在这长达一年的时间里，虽然基金净值大幅度回撤，董山青没有动摇。
重仓计算机行业的金鹰核心资源
再看另一只过去一年表现还不错的基金――金鹰核心资源，数据显示，金鹰核心资源A过一年的业绩表现为33.85%，其投资风格与刚刚说完的泰信行业精选截然不同。
金鹰核心资源持仓比较杂，根据基金二季报，其持仓分布于计算机、电子、传媒、有色金属、机械工业、国防军工、食品饮料、电力设备、社会服务等行业，但计算机行业始终是其持仓第一大行业，超图软件(300036)、中国长城(000066)长期在其重仓股中。
金鹰核心资源行业分布
数据来源：Wind
雷达君认为，金鹰核心资源的表现能够领先其他基金，Chatgpt同样功不可没。中证动漫游戏指数之中的三七互娱(002555)、世纪华通(002602)、恺英网络(002517)、巨人网络(002558)、完美世界(002624)以及吉比特(603444)都是纯正的游戏股，属于Chatgpt股中的一线龙头，而金鹰核心资源重仓的计算机则偏硬件，属于Chatgpt股的二线龙头。
有投资者会问雷达君，金鹰核心资源重仓计算机行业属于敏锐抓住了市场的阿尔法吗？雷达君认为，金鹰核心资源买计算机行业的逻辑应该与Chatgpt没有太多关系，基金经理陈颖重仓计算机行业可能跟他个人的经历有很大关系。
资料显示，2002年7月至2006年7月陈颖曾任广东省电信规划设计院项目经理，2006年8月至2009年12月任惠普公司技术销售，一直到2010年陈颖才正是进入金融行业，也就是说，职业生涯的前八年，陈颖都是从事电子、计算机相关的工作，其对相关行业应该有比较充分的认识，在电子计算机行业也有一定的人脉，所以从事投资以后，陈颖的投资方向才会更加偏向计算机和电子行业，至于Chatgpt概念的推动，应当属于意外之喜。
重仓中特估的诺安行业轮动
韩冬燕管理的诺安行业轮动的表现同样不俗，过去一年其净值涨幅达到32.63%，过去六个月、年初至今均为正收益。2017年6月23日成立以来，韩冬燕始终担任这只基金的基金经理，其任职总回报达119.30%。
诺安行业轮动成立以来的业绩表现
数据来源：Wind
雷达君在之前的文章《提前埋伏『中特估』概念股，这只基金做对了什么？》中也对韩冬燕做了详细的介绍，在去年三季度末，诺安基金的韩冬燕提前布局了以中国电信、中国联通(600050)、中国移动为代表的中特估概念股，而在此之前，该基金主要持有的是白电龙头美的集团(000333)、乳制品龙头伊利股份(600887)等，长期以来，该产品呈现非常明显的大盘价值风格。
我们看到，二三季度，诺安行业轮动的持仓中继续维持对低估值大票的高仓位，并持有周大生(002867)、福田汽车(600166)等可选消费股来增强组合的收益。
韩冬燕表示，“宏观政策逐渐加力、流动性较为宽松，中观角度，以科技、高端制造为代表的新产业趋势向好，中微观角度，能反映经济复苏和结构优化、中报盈利表现较好的细分方向和优秀公司将逐渐体现盈利驱动的机会。从中长期产业结构变迁趋势、产业发展空间和行业景气度等角度考量，消费制造、数字化时代中的科技运用和新能源等依然是中长期需要我们重点关注的方向。”
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