各地利好消息频出 钢市将迎“超级黄金周”?

2023-09-27 109730阅读

  近期,钢材市场迎来调整,现货价格不断上行,这也被行业人士成为“超级黄金周”。“超级黄金周”能否如期兑现,行业人士认为,还要看后市需求等情况。

  “当前钢材呈现预期强、现实弱的局面,这一特征已贯穿大半年。预期强主要是针对房地产活动的预期。”中钢期货黑色分析师赵毅表示,8月25日,住建部、央行、金融监管总局发布《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》,出台了“认房不认贷”政策具体实施标准,并表示此项政策作为政策工具,纳入“一城一策”工具箱。随后一周,广州、深圳率先执行。9月1日,随着上海、北京两个一线城市官宣,“认房不认贷”范围进一步扩大。该政策对地产市场的影响主要有两点:一是使更多购房者能够享受首套房贷款的首付比例和利率优惠,有助于降低购房成本,盘活房地产活动;二是此前的政策多针对二三四线城市,一线城市仍然偏严,而此次的“认房不认贷”本身就更针对一线核心城市,四大一线城市的官宣意味着政策最严城市群出现松动,心理层面影响更大。此外,央行和国家金融监管总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》,统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限。9月14日,央行宣布降准0.25个百分点,这是年内第二次降准,今年首次降准在3月落地,两次降准共降低金融机构存款准备金率0.5个百分点,释放长期资金超万亿元。此举有助于增加金融机构中长期稳定资金来源,加大金融服务实体经济力度,进一步巩固经济回升势头。如果叠加过往的一系列地产政策,可以说当前的市场环境已较为宽松,有助于地产市场回暖。而以上政策也极大提升了市场情绪,成为近期承托钢价的主要因素。

  钢市供需方面,记者也注意到,本周钢材表需略有增加,都体现在建材方面,而板材表需持续减少也是受到地产新开工持续疲弱影响,需求回升一波三折,钢材需求可期待性并不强。本周铁水日均产量增加1.01吨至248.85万吨,9月中旬重点统计钢铁企业粗钢日产213.35万吨,环比下降1.17%;热卷和中厚板产量处于近三年高位,表需持续下滑,“旺季不旺”的格局明显。

  一位行业人士告诉记者,国庆前补库预期与国内政策刺激交易较为充分,海外美联储偏鹰,大宗商品普遍回调,需要注意板材累库压力与焦炭提涨钢厂盈利率走弱带来了减产压力,预计9月仍有“旺季不旺”倒逼钢厂10月进行检修减产的可能。

  “建材和板材库存相反的表现主要可归因于基本面差异,当前钢材市场整体表现为螺纹钢产销双弱,热卷产销则均相对偏强。具体来看,本周螺纹钢和热卷产销同比增速差均走扩,螺纹钢供需差重回9月上旬水平,但仍处于零轴下方,螺纹钢去库斜率相较于往年略显平缓,但鉴于整体库存绝对水平偏低,因此螺纹钢整体基本面仍偏中性,属于基本面矛盾不大的品种;热卷在供应回升相对显著的加持下,叠加下游节前补库力度不及预期,供需差则基本升至年内偏高水平,热卷社会库存从9月起也攀升至历史同期最高水平,而且热卷基差整体表现也更显弱势,因此使得热卷期现库存的流动性有所降低,对于库存结构存在一定的负面作用。所以,热卷现实基本面边际压力相对较大。”海通期货投资咨询部黑色组长邱怡宏说。

  从后市看,赵毅认为,可从两个时间周期看:短期来看,以9月份的市场运行情况看,10月份面临着预期证伪失败的风险,即“旺季不旺”。在8月底地产政策做出调整后,全国房地产活动有所升温,但变化的幅度和持续性需要更长的时间去观察,短时间内地产成交量出现大幅改善比较难,传递到上游则需要更长的时间周期。所以10月如果需求不及预期,钢价存在回调风险。中期来看,比如到年底,钢价仍有较强韧性,其韧性来源于钢材产量和市场预期两点。产量端,粗钢平控是四季度黑色系最核心的影响因素之一。国家统计局数据显示,1—8月,中国粗钢产量71293万吨,同比增长2.6%。尽管2.6%的升幅不大,但只要想实现平控,四季度就一定要减产,阶段时间内供给下降就会对价格带来支撑。其次是预期,临近年底时,市场将同时拥有冬季大气治理的减产预期、粗钢平控的减产预期和对第二年提振经济的政策预期,因此价格将具有更多向上的弹性。

各地利好消息频出 钢市将迎“超级黄金周”?

  “国庆节长假前夕,钢材市场运行逻辑阶段性转向补库驱动,但整体未能持续对供需结构做出改变,目前国庆节前原料补库需求驱动的上涨行情基本渡过高峰期,黑色商品向上驱动力量明显减弱,原料支撑走弱,钢价上冲动力萎缩,使得周四黑色系商品盘面整体出现大幅回落。短期市场运行逻辑焦点仍略侧重于现实需求的恢复力度,整体来看国庆节前钢价向上驱动力量或弱于调整压力,整体暂以振荡调整格局对待。”邱怡宏说。

  中钢网研究院黑色分析师认为,下周面临长假,上下游补库接近尾声,钢价总体大幅上涨或下跌概率均不大。铁水产量创新高,板材总需求小幅下降。宏观利好和成本偏强支撑板材价格仍在,但本周供需压力制约价格上涨的幅度和节奏;同时铁矿石“政策顶”压力始终都在,导致板材价格波动较大。

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