前募未达效益预测，乐歌股份5亿元定增加建海外仓遭问询

2023-12-19 120087阅读

乐居财经李兰 11月27日，乐歌股份(300729.SZ)就投资建设美国海外仓一事回复深交所问询，涉及公司现有海外仓经营具体情况，运营公共仓、出售海外仓等是否涉及商业地产经营等问题。

据悉，2023年6月27日，乐歌股份披露公告称，拟向35位特定对象（包含公司实控人、董事长项乐宏在内）发行股票不超过9335.76万股（含本数），且不超过本次发行前公司总股本的30%。本次发行股票募集资金总额不超过5亿元（含本数），扣除发行费用后用于美国佐治亚州Ellabell海外仓项目（以下简称项目一）和补充流动资金。

项目一实施主体为美国乐仓科技有限公司（以下简称美国乐仓），将投入募集资金4亿元用于工程费用，规划总建筑面积93,306.24平方米，预计年处理能力约209万件，进入运营期后，预计每年可实现营业收入65,763.82万元，净利润7186.54万元，毛利率为17.39%，净利率为10.93%，均高于美国乐仓最近一年一期数据，乐歌股份最近两年及一期公共海外仓的毛利率分别2.75%、3.46%及8.28%。

据此，乐歌股份被要求说明在前募进展较慢、存在变更、未达效益预测的背景下，本次发行融资、补充流动资金的必要性和规模合理性等。

乐歌股份在问询函中回复称，近年来，公司在发展跨境电商业务同时逐步布局海外仓，并于2020年推出公共海外仓业务。截至2023年9月末，乐歌股份除在美国核心枢纽港口区域自购的海外仓和租赁的海外仓外，还在英国、德国、日本等地也均设有海外仓，累计全球共13仓，面积28.82万平方米。

其中美国10仓主要用于公共海外仓业务，其中根据乐歌产品出海销售的实时需求存在自用的情况，共计26.95万平方米，其中租赁仓库面积23.29万平方米，自行购买并建设的仓库面积3.66万平方米（其中已投入使用的仓库面积1.49万平方米，建设中仓库2.17万平方米）；英国、德国、日本3仓共1.87万平方米，全部用于乐歌股份产品在相应地区销售、售后、展示及其他服务自用，报告期内未提供公共海外仓服务。

根据规划，乐歌股份预计至2027年底，公司所有公共海外仓均为自持，已建成并成熟运营的美国公共海外仓总面积将达约33.93万平方米，其中美西加利福尼亚州2个仓库共计21.34万平方米，美东佐治亚州和佛罗里达州2个仓库共计12.59万平方米，年货物处理能力合计超700万件，海外仓运营主体美国乐仓收入实现约30%的年均复合增长率。

其中，本次募投项目的实施将形成面积9.33万平方米、货物处理量超200万件的美东海外仓，将加快实现美东、美西海外仓均衡布局，为实现未来五年海外仓业务发展目标奠定有力的基础。