基金清盘预警频发 ETF产品占比近半

　　来源：证券时报 作者：王小芊

　　开年以来仅2个月时间，就有86只基金发出了清盘预警，而竞争激烈的ETF产品几乎占了一半。

　　数据显示，截至3月3日，年内共有86只基金发出了资产管理规模持续较低的提示性公告。其中，仅3月2日，就有包括工银中证上海环交所碳中和联接、长盛稳怡添利、惠升和裕纯债、南方国证在线消费ETF和华泰柏瑞国证疫苗与生物科技ETF在内的5只基金发出公告，这些基金的规模已经处于清盘线边缘。

　　其中，工银中证上海环交所碳中和联接公告称，该基金已经连续45个工作日基金资产净值低于5000万元，而根据合同规定，若连续50个工作日出现前述情形，该基金将自动清盘。长盛稳怡添利也公告称，产品已经连续50个工作日基金资产净值低于5000万元，如果连续60个工作日出现前述情形，就会直接进入清盘流程。

　　Wind数据显示，2024年以来，共有86只基金发布了关于基金资产净值持续低于5000万元的提示性公告。观察各基金管理人的情况，易方达基金发布的提示性公告数量最多，易方达旗下包括中证软件服务ETF、恒生港股通新经济ETF、中证信息安全主题ETF等多款产品资产净值均持续低于5000万元。

　　值得一提的是，在发布基金清盘警示公告的产品种类中，ETF产品达到了41只，几乎占据了“半壁江山”。对此，沪上一位公募市场部人士向证券时报记者表示，ETF的快速增长无疑是当下一个值得关注的现象。随着市场参与者对投资渠道和工具的多样化需求增加，ETF作为一种高效、灵活的投资工具，受到了投资者的欢迎。然而，随着ETF种类剧增，许多小众主题的ETF竞争也变得异常激烈。

　　上述市场部人士认为，聚焦于较为狭窄领域的小众ETF难以获得充分的市场关注，导致其管理规模长期维持在较低水平。在资本市场资金充裕的情况下，这类小众ETF尚能勉强运营。然而，一旦市场环境发生变化，资金流入不足，这些ETF的生存便会立即面临威胁。他进一步表示，对投资者而言，小众且规模较小的ETF可能并不是很好的投资选择。这些ETF通常伴随着较高的流动性风险，投资者在交易这些产品时可能会面临较大的买卖价差，从而增加交易成本。

　　华南一位基金研究人士告诉证券时报记者，ETF的过度细分可能会导致资源分配不合理。在他看来，对于基金管理公司而言，推出和管理大量小规模的ETF会分散公司的资源和注意力。对于投资者而言，面对众多细分领域的ETF，可能会感到选择上的困难，增加投资决策的复杂度。该人士还表示，ETF市场整体非常内卷，即使是热门主题的ETF，想要扩大规模也颇具挑战。对于小众主题，投资者往往没有时间去深入研究和布局。因此，这些ETF规模难以增长也并不令人意外。

　　不过，在目前正式宣布清盘的38只基金中，ETF还不是主流。从产品种类来看，偏债混合型、灵活配置型和偏股混合型基金的清盘数量更多，分别为9只、9只和7只。