【风口研报】政策支持促进人工智能赋能传统制造业 高质量算力将引领新一轮热潮

　　12月29日，三大指数延续强势。截至收盘，沪指涨0.68%报2974.93点，深成指涨0.89%报9524.69点，创业板指涨0.63%报1891.37点；沪深两市合计成交8415亿元。北向资金净流出5.66亿元。

　　行业板块多数收涨，光学光电子、消费电子、游戏、船舶制造、电子元件、文化传媒板块涨幅居前，航空机场、酿酒行业跌幅居前。

　　工信部等八部门发布《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》。其中提出，探索建设区域人工智能数据处理中心，提供海量数据处理、生成式人工智能工具开发等服务，促进人工智能赋能传统制造业。探索平台化、网络化等组织形式，发展跨物理边界虚拟园区和集群，构建虚实结合的产业数字化新生态。首创证券表示，AI产业机会下，算力为确定性需求，国产算力前景明确；中泰证券指出，高质量数据、算法、算力将引领新一轮发展热潮；西南证券认为，AI浪潮催生算力要求，基础设施需求持续提升。

　　首创证券：AI产业机会下 国产算力前景明确

　　AI产业机会下，算力为确定性需求。AI掀起全球新一轮科技革命和产业变革，AI无疑为产业性机会，AI产业链包括算力、模型、应用，而算力为最为明确的需求，大模型训练及推理均需要大量算力支持。大模型预训练数据量呈现指数级增长，大模型的训练和推理势必将带来大量算力需求。国产算力龙头厂商预计将进入明确向上周期，估值业绩有望双双大幅提升。建议关注神州数码、烽火通信、拓维信息等。

　　中泰证券：高质量数据、算法、算力将引领新一轮发展热潮

　　从总体发展趋势来看，各国密集出台大模型相关政策，数据、算力、算法更新迭代步伐加快，共同驱动AI大模型性能提升，AI大模型走出“闭源”和“开源”两种发展路径，各类企业和机构纷纷入局。将AI产业链分为基础层、工具层、模型层和应用层。AI大模型对算力需求指数级增长，高性能算力是AI大模型发展加速器。高质量的数据、算法、算力将引领新一轮发展热潮。

　　西南证券：AI浪潮催生算力要求 基础设施需求持续提升

　　AI浪潮催生算力要求，基础设施需求持续提升。AIGC带来的超大算力需求拉动通信基础设施建设及扩容，光模块作为数据传输的基础部件，需求首先迎来爆发。同时随着光连接高速率、大密度方向发展，2022年为800G元年，市场出货量约为万只级别，2023年迈入起步年份，2024年随着大模型厂商加速AI建设，加单意愿强烈、节奏频繁，预计将迎来爆发式增长。

　　银河证券：数字经济算力技术大变革 三条主线迎来新机遇

　　全球竞争加剧技术快速迭代，数字经济算力发展大机遇。我国5G基站建设规模超过全球50%，遥遥领先。随着未来AI的发展、6G的推进以及卫星相关业务的普及，要想在数字科技上获得更大的全球领导力，我国技术变革需要更加速。与市场的悲观预期有所不同，展望2024年，作为数字经济算力基础设施底座的通信设备的需求有望迎来高增长，相关板块或迎来更大机遇，重点包括运营商、光通信、卫星互联网相关产业链。运营商、光通信、卫星互联网三条主线大有可为。

　　平安证券：看好AI算力需求增长和应用场景拓宽

　　全球巨头角逐愈演愈烈，继续看好AI算力需求增长和应用场景拓宽。谷歌作为全球人工智能龙头之一，无论在算力、算法还是商业化各个方面都积蓄了优势，Gemini系列大模型的如期推出，打破此前市场关于延期发布的传闻。可以看到人工智能巨头在大模型领域的竞争依然白热化，在此背景下继续看好AI算力需求的增长，同时，当下对于多模态AI的激烈角逐也将持续拔升大模型的整体能力水平，有助于不断拓展大模型的应用场景和边界，想象空间广阔。当前，我国通用人工智能产业政策逐步完善，国产大模型能力持续升级。随着国产大模型厂商和AI芯片厂商的持续发力，我国AIGC产业未来发展前景广阔。

　　华泰证券：未来国内算力缺口或将拉大 关注算力租赁

　　算力作为AI产业的底层基础设施，在产业进展中扮演重要底层角色。未来国内算力缺口或将拉大。解决算力问题应当从不同视角出发，中短期来看，算力租赁有望通过对存量资源进行高效利用，以更具性价比的方式缓解算力短缺问题；但长期来看，算力国产化是必然发展方向，需要从GPU性能、组网能力、软件生态等维度不断迭代升级，实现加速追赶。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)